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Charliechacha ,Everything about Dividend 關於股息率投資的方法

日股分析 – JR九州旅客鐵道株式会社(9142.T )2023年第一季度業績分析

2022 年 9 月 15 日
Home Finance

我們回顧2022年3月寫的分析,《日股分析 – 九州旅客鐵道株式会社(9142.T )2022年第三季度業績》九州旅客鐵道株式会社(9142.T )2022年度第三季的經常利益終於由負轉正,營業收益上升的部份主要是不動產帶來136億的一次性出售物業收益。其次是運輸本業,貢獻了112億円,但從鐵道運輸旅客數目來看,定期票已回復80%收入,但定期外票則只回復50%收入,定期外基數大於定期,所以要定期外票上升才會有顯著效果,所以這112億的收入增加很大程度上是營運成本的控制(共節省了145億)。節流的效果相信已達上限,出售物業也不能持續進行,推測2022年度全年業績會因為出售物業而變得好看,但再下一期暫時仍未看到運輸本業正常營運的可能。現價會繼續持有,如果回到2000円水平或會考慮增持。

實際上,在這期業績公佈以後,股價已沒有大幅調整的機會,而且趨勢一路向上,相信最壞的預期時刻已經過去了。接下來,我們再來分析一下最新一期的業績情況,有興趣可以直從JR九州官網下載財務報表。

內容目錄

  • 影音檔
  • 2023年度第一季度業績
  • 運輸本業:
  • JR九州旅客鐵道株式会社的股價

影音檔

2023年度第一季度業績

營業收益904億,對比上年增加25.5%。營業利益轉虧為盈。經常利益大幅增加81億。

從分組類別來看,收益的增幅升的組別分別來自運輸服務的83億以及酒店不動產的67億,67億中有42億是販賣不動產的一次性收益,另外,流通外食也貢獻了28億,這是相當不錯回復的訊號。

運輸本業:

JR九州最大的收益來源無疑是來自運輸本業,只要這個組別收益回復,營運的困難時刻將會過去。定期收入接近90%回復,定期外暫時大約只回復70%,而且定期外收入佔運輸總收入的70%,所以我們要留意下一季業績定期外是否有逐步回復,官方預測第四季應該會達到90%的回復率。

JR九州旅客鐵道株式会社的股價

股息率從+3個標準差已經到達+1個標準差,因為業績逐步回復,不確定性的減低,超額報酬基本上已經越來越少,按照70%的營業額計算,今年第四季運輸數據如果接近預測值,那麼股價合理值應該會在3100円左右,現價大約有10%的價差利潤,距離100%業績的合理價3500円大約有25%的價差利潤。這是用股息率作實驗操作的第一隻股票,JR九州算是成功的一例,我們從2020年5月2139開始持有,當時的分析《高息股分析 – 九州旅客鐵道株式会社(9142.T )》,到今天2791,收了2年差不多8%的股息,總報酬率35%,年報酬差不多14%,公用股達到這個報酬率已經是非常超額,說真的,如果每幾年找一次這樣一隻類型的公共股確實也不容易,要各種特定條件配合,股息率的迴歸可能才會高一點。

09/15 當環球市場暴跌之際,JR九州(9142.T )卻連日做出逆市倒升的表現,目前已到達合理值,這是股息率投資的成功例子。而且,別看這10%的升幅好像不多,但公用股的注碼往往可以更大一點,應該可為整個組合帶來不錯的收益,重點是很省心。

Tags: 公用股常態分佈日股股息股息率
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Charlie chacha

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Comments 1

  1. snz says:
    5 個月 ago

    Thanks foor sharing your thoughts. I really apppreciate your efforts
    and I am waiting for your further post thank
    you once again.

    回覆

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