台灣積體電路製造有限公司(2330.TW)，原名可能有點陌生，簡稱台積電，是一家晶圓代工半導體製造廠，在半導體產業表現優異，從2020年開始股價大漲，坊間有傳言說買車買樓不如一張台積電，通常到了這種神化地步，股價距離天花板也不遠了。台積電不是一家突然好起來的企業，原本的業績已經是穩步增長，之前的年化報酬率差不多有15%，受惠於中美貿易戰而使業績更高一層樓。股息率平均值集中在中間，形成雙頂形態，標準差0.6%，股價及股息均往右上呈正斜率，按現在股息率的10年平均值去算，台積電的盈利至少要增長100%。我們看實際數字，台積電2020年營業額年收對比2019年度年增25.2%，通常純利會低於25.2%。就算2021年再樂觀一點，也估不出年增40%，這個股價是太高了。雖然現在有很多熱錢去支持股價，沒有人會相信神山會倒下，我相信統計數據，具有股息率常態分佈型態會有很大機會回歸平均值，即使市場對於台積電的期待改變，平均值也會增加。
2021/04/15 公佈了2021年第一季業績，細項我就不看了，直接看每股盈餘5.39，按年上升19.4%，預計第二季營收接近第一季，沒有做出40%的增長，相信即使股價不大幅修正，要再破上天花板還需要業績配合，現價592，年派息的合理值為15.92-19.41，所以盈餘要上升59.2%至94.1%，我們來年再驗証這個假設到底會否成立。
